O recente aumento das alíquotas do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) pelo Governo Federal, efetivado em maio de 2025, traz consigo uma série de impactos significativos para as empresas de comércio varejista, atacadista e de serviços no Estado de São Paulo. Embora a medida vise o aumento da arrecadação e a padronização de alíquotas, a elevação do custo do crédito e das operações financeiras reverberará em toda a cadeia produtiva e, em última instância, no consumidor final.

Custo do Crédito Mais Elevado para Empresas

A principal mudança que afeta diretamente o setor empresarial é o aumento do IOF sobre as operações de crédito para pessoas jurídicas. As alíquotas diárias para empresas em geral dobraram e a alíquota adicional também foi elevada. Para empresas do Simples Nacional, que antes tinham uma alíquota reduzida, o aumento também é substancial.

• Varejo: As empresas varejistas, que frequentemente dependem de capital de giro para manter estoques, financiar promoções e gerenciar o fluxo de caixa, sentirão o impacto direto desse encarecimento do crédito. Empréstimos e financiamentos para expansão, reforma de lojas ou investimentos em tecnologia ficarão mais caros, o que pode frear o crescimento e a modernização do setor. O aumento do custo do crédito também pode ser repassado ao consumidor através de preços mais altos ou juros maiores em parcelamentos.
• Atacado: O setor atacadista, que movimenta grandes volumes de mercadorias e, muitas vezes, opera com margens de lucro mais apertadas, também será afetado. A aquisição de estoques, a negociação com fornecedores e o financiamento de vendas a prazo podem se tornar mais onerosos, impactando a competitividade e a capacidade de repasse de preços para o varejo.
• Serviços: Empresas de serviços, desde pequenas prestadoras até grandes companhias, que utilizam linhas de crédito para investimentos em equipamentos, treinamento de pessoal ou expansão de suas atividades, enfrentarão custos financeiros mais altos. Isso pode desacelerar inovações e aprimoramentos nos serviços oferecidos.

Impacto nas Operações Cambiais e Internacionais

As mudanças nas alíquotas do IOF sobre operações de câmbio também merecem atenção, especialmente para empresas que atuam com importação, exportação ou possuem operações internacionais. Embora o IOF para importação e exportação direta e para remessa de dividendos e juros sobre capital próprio para investidores estrangeiros continuem isentos, outras operações sofreram reajustes.

• Comércio Varejista e Atacadista: Empresas que importam produtos, seja para revenda direta ou para uso em suas operações, podem ter o custo desses produtos elevado devido ao IOF sobre determinadas transações cambiais. Isso pode impactar o preço final ao consumidor e a competitividade dos produtos importados no mercado paulista.
• Setor de Serviços: Empresas de serviços que dependem de licenças de software, equipamentos ou consultorias do exterior, ou que realizam remessas de recursos para pagamentos de serviços prestados por empresas estrangeiras, podem ter seus custos operacionais aumentados devido às novas alíquotas sobre remessas e operações não especificadas.

Efeitos no Custo-Brasil e na Inadimplência

O aumento do IOF é uma medida arrecadatória que se soma a um cenário já desafiador para as empresas brasileiras. O encarecimento do crédito, somado aos demais impostos e à complexidade burocrática, contribui para o que se conhece como “Custo-Brasil”, dificultando a competitividade e o investimento.

Em São Paulo, o maior polo econômico do país, a concentração de empresas nos setores de varejo, atacado e serviços significa que o impacto do aumento do IOF será amplamente sentido. A Federação do Comércio de Bens, Serviços e Turismo do Estado de São Paulo (FecomercioSP) e outras entidades representativas do setor privado já manifestaram preocupação, alertando para o potencial aumento da inadimplência e a redução do ritmo de crescimento.

Considerações Finais

Em resumo, o aumento do IOF, embora com o objetivo de equilibrar as contas públicas, impõe um ônus adicional às empresas do comércio varejista, atacadista e de serviços em São Paulo. O encarecimento do crédito e das operações cambiais pode resultar em:

• Elevação dos custos operacionais para as empresas.
• Redução da margem de lucro, especialmente para pequenos e médios negócios.
• Freio nos investimentos em expansão e modernização.
• Potencial repasse de custos para o consumidor, impactando o poder de compra e a demanda.
• Aumento da inadimplência no crédito para empresas.

Para as empresas paulistas, será crucial reavaliar suas estratégias financeiras, buscar maior eficiência operacional e, se possível, otimizar suas estruturas de capital para mitigar os efeitos dessa nova carga tributária. A médio e longo prazo, a medida pode desacelerar a retomada econômica e gerar um ambiente de negócios mais desafiador no estado.